數據公布后市場反應平淡鄭糖繼續橫盤整理

   1.基本面分析及價格走勢分析

??a、周一，ICE原糖因節日休市，倫敦白糖10月合約繼續強勢上行再創新高，與上周五收盤相比，上漲8.9美元，漲幅1.5%，收于581.2美元。

??歐盟因干旱預計新年度減產，疊加能源價格上漲提高糖生產成本，推動倫敦白糖持續上漲。

??從ICE原糖近期走勢看，10月合約主要圍繞18美分上下波動，幅度有收斂跡象，價格漸趨穩定，主要是目前多空因素同時存在，相抵之后尚無明確方向。利空因素是，巴西國內乙醇折糖價大幅低于ICE原糖價格，市場預期后期糖廠將繼續加大糖生產比例，利多因素是中南部地區糖產量仍落后于去年同期水平，且巴西政府機構大幅下調本年度產量，同時出口高于上年度同期水平。

??隨著新年度即將結束，市場在關注巴西中南部壓榨進度的同時，還將目前投向即將進入新年度的北半球主產國。近期印度因將推出新出口政策，引發市場關注，預計下一年度印度出口將出現明顯下降，也給市場帶來利多預期。

??綜合分析，ICE原糖當前正處于等十字路口，等待最新的基本面引導。

??b、鄭糖周一小幅上漲，整體仍繼續整理走勢，與上周五收盤相比，主力2301合約上漲25個點，漲幅0.46%，收于5519，近月收于5480，微漲4個點。夜盤小幅波動，分別收于5515和5480。

??進入9月主產區開始公布數據，廣西數據顯示，至8月底累計銷售477.24萬噸，工業庫存134.7萬噸，其中8月單月銷糖57.94萬噸，同比減少2.1萬噸，環比7月增加19.71萬噸，云南至8月底累計銷糖141.94萬噸，工業庫存52.19萬噸，其中8月單月銷糖32.68萬噸，同比增加9.13萬噸，環比增加21.09萬噸。

??從數據上計算，兩主產區工業庫存合計為186.89萬噸，加上海南仍有2.61萬噸，全國工業庫存估計為189.5萬噸，與去年同期的189.55萬噸略低0.05萬噸，上年度榨季末中糖協公布結轉庫存104.88萬噸，各省糖協公布結轉庫存相加后為119.86萬噸，預計本年度與上年度是終結轉庫存相差不大。

??數據遠高于市場預期，但未對市場形成較大影響，主產區現貨的報價基本保持穩定，鄭糖繼續維持橫盤整理走勢，即將到期的2209合約仍大幅低于基準地南寧糖企報價，基差約在110至200之間，但從目前走勢看，未引起套利資金興趣。

??2.觀點及操作策略

??a、鄭糖2301合約短線支撐5480，壓力5840。

??b、操作上建議尋找支撐壓力，高拋低吸日內短線交易。

??(僅供參考)

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  來源：臥龍崗白糖投資圈